Inventory(存货)是企业日常活动中储备的以备出售的原材料、在产品 、 产成品。
举例:今年花了 100 元买了一只包包,放到仓库里,打广告花了 50 元,明年把它卖掉。
在这个例子中,买包包的动作发生在今年,资产负债表中的现金变成了存货,这个过程叫做资本化。同时,今年打广告花费的 50 元要进入到利润表中以费用列置,这就叫费用化。
第二年把包包卖掉,则是资产负债表中 100 元的存货进入到利润表中的 COGS 中,费用化(资产被处置掉或者消耗掉)。
期初存货 + Purchase – COGS = 期末存货
Inventory Recognition 存货的确认
判断一笔费用是不是计入存货的原则:这笔费用是不是使得存货在达到它能够出售的状态之前的必要支出?如果是,则计入存货。
例如:一家葡萄酒生产企业,在生产发酵过程中的储存成本,是生产葡萄酒所必须的费用,所以是计入资产负债表中的 inventory 的。而生产好之后,还没有卖掉储存起来,这个费用就只能作为利润表中的期间费用。
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Valuation Method 存货的计量方法
在 IFRS 下,允许的存货计量方法:
- Specific identification 个别计价(不适用于廉价且大量的存货,比如:煤)
- FIFO 先进先出
- Weighted average cost 平均成本计价法
在 GAAP 下,允许的存货计量方法:
- Specific identification 个别计价
- FIFO 先进先出
- LIFO 后进先出
- Weighted average cost 平均成本计价法
tips:PRC ASBE(中国的会计准则)和国际会计准则都不允许使用 LIFO。
IFRS 禁止使用 LIFO,原因在于:在资产负债表观和利润表观中,国际会计准则要求站在资产负债表观。后进来的存货是价格更新的,所以让后进的存货保留在 B/S 中,会使得 B/S 更加准确,优先保证资产负债表准确。
因此,LIFO 会使得 I/S 中的 COGS 这一项更加准确,FIFO 会使得 B/S 中的 Inventory 的价值更准确。
Weighted average cost 的数字一定是夹在 FIFO 和 LIFO 之间的。
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其中,working capital(营运资本)是指:
Working capital = Current asset – Current liability
注意,随着物价的上涨,在 LIFO 下的净利润是比较低的,看起来好像企业并不喜欢 LIFO。 但是事实上,企业都是很实际的,净利润 NI 不过是账面上的一个数字,而企业真金白银流出的是 Tax。所以企业从避税的角度,企业会倾向于 LIFO 的。
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其中,D 是指负债中需要付息的 Debt。
Inventory System 存货的盘点制度
Periodic inventory system 实地盘存制
Periodic inventory system 是指在编制财报的时间点,盘点一下期末的存货 (站在编报表的时间点往前看期末存货的 price) 。然后通过 BASE 法则,计算 COGS。
期初存货 + Purchase – COGS = 期末存货
Periodic inventory system 的特点:
- COGS 和期末存货只有在会计记账的时间点才有。
- 需要设置一个日常的“Purchase”账户。
Perpetual inventory system 永续盘存制
每卖出一次存货,我就记录一次 COGS(站在卖出货物的时间点往前看卖出的这笔存货的 price),那么随时需要盘点的时候,就可以得到总的 COGS,就可以通过 BASE 法则,得到期末的存货。
期初存货 + Purchase – COGS = 期末存货
Perpetual inventory system 的特点:
- COGS 和期末存货是随时更新的
Periodic inventory system & Perpetual inventory system
在 FIFO(先进先出法)或者 Specific identification(个别计价法)下,无论选择实地盘存制还是永续盘存制,结果都是一样的。
在 LIFO(后进先出法)或者 Wieghted Ave(平均计价法)下,选择实地盘存制与永续盘存制,结果可能是不一样的(也可能是一样的)。
Inventory Impairment 存货的减值
如果存货当前的价值相比于历史成本大幅度下跌,就涉及到存货的减值。
当出现减值信号的时候,就要做减值测试,减值测试通过之后就要记录减值。
Inventory Impairment in IFRS
IFRS 下,存货(产成品和在产品)应当以账面价值(book value / carrying value)和 Net realizable value(可变现净值)做比较。
NRV(可变现净值)是指 预期售价 减去 使其达到可出售状态需要的必要支出。
存货中的原材料如果当前价值大幅下跌,怎么处理呢?
- 如果这部分原材料是打算继续生产产成品。当产成品价格没变,原材料价格下跌时,是不记存货减值的。
- 如果这部分原材料是打算直接卖掉,就要记存货减值。
当存货的 NRV 小于账面价值时,就会把在 B/S 中把存货价值下调到 NRV,同时在 I/S 中确认减值损失。
存货的减值在 I/S 中一般是计入到资产减值损失科目的。CFA 原版书上写的是也可以记录到 COGS 上,但这不是一个好的选择,因为看不出存货是卖掉了一部分,还是减值了一部分。
Tips:如果记录在资产减值损失科目上,是不影响 Gross Profit 的;如果记录在COGS 中会影响 Gross Profit。两者都会影响 NI。
如果记录过减值损失的存货,再次增值了应该怎么样呢?
IFRS 允许减值后再记入增值(前提是减值迹象消失,并且披露在附注上,不是随时记录增值),但是增值后的上限为存货买入时的历史成本,不允许记更高(毕竟,存货是以历史成本为计量属性的,如果增值也能记,那和公允价值计量属性有什么区别?)。
由此可以看出,IFRS 对于存货减值的要求,是一次性减到 NRV(当前市场公允的出售价格),减完之后,如果存货卖掉,将不会有利润(成本是 NRV,卖掉也只收回 NRV),所以后期的利润表净利润会比较低。
Inventory Impairment in GAAP
GAAP 下,存货应当以账面价值(book value)与 market 进行比较(如何计算 market 呢?这里还要引入 replacement cost 重置成本的概念,是指此刻把存货重新生产一遍需要的成本)。market 怎么求呢:
- 如果 replacement cost > NRV,market 取 NRV
- 如果 replacement cost < NRV – normal profit margin,market 取(NRV – normal profit margin)
- 如果 replacement cost 介于(NRV – normal profit margin)和 NRV 之间,market 取 replacement cost
当存货的 market 小于 book value 时,就会把在 B/S 中把存货价值下调到 market,同时在 I/S 中确认减值损失。
如果记录过减值损失的存货,再次增值了应该怎么样呢?
GAAP 是不允许减值后再记录增值的。
tips:在有活跃的市场存在的前提下,企业可以自由选择对两类产品(agricultural and forest products 农林产品,minerals and mineral products 矿产品)的计量属性使用 NRV 或者历史成本。这一点在 IFRS 和 GAAP 中是一样的。如果选择了 NRV 计量,就不存在存货减值问题了,因为本来就是随着 NRV 涨涨跌跌的。
从另一种角度解释GAAP的存货减值规则
存货发生了减值,原材料和产成本都属于我的存货。二者升降的相对幅度就很重要了。
(1)原材料价格大幅下降,产成品价格小幅下降
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在 1 时刻,尽管我的产成品已经不值 NRV0了,但是继续经营,我的 replacement cost1 比(NRV1-normal profit margin)还低,原材料价格大幅下降,我的利润并没有被上游侵蚀。
所以这一次我一次性减值到(NRV1-normal profit margin),多减一点,本期可以节税,未来还能有正常利润。
(2)产成品价格下降更快,但只是小幅下降
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在1时刻,我的 replacement cost1 比(NRV1-normal profit margin)要高,比 NRV1 低。我的利润被上游侵蚀了一些,但还是有利润的。所以这一次我一次性减值到 replacement cost1,多减一点,本期可以节税,未来还能有一点利润。
(3)产成品价格下降更快,而且是大幅下降
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在1时刻,我的 replacement cost1 比 NRV1 还要高。我的利润彻底被侵蚀,完全没有利润,可能还要亏损。
所以这一次我一次性减值到 NRV1。未来也别赚了(同 IFRS)。
LIFO Reserve 后进先出储备
LIFO Reserve 是指在 GAAP 下,使用 LIFO 记账的公司需要在 footnotes 中披露的一个值。
LIFO Inventory + LIFO Reserve = FIFO Inventory
$$LIFO COGS – \Delta_{LIFO Reserve} = FIFO COGS$$
LIFO Liquidation 后进先出法的清算
LIFO Liquidation 是指当期新购入的存货数量比销售掉的存货少,整体存货数量下降的情况。
LIFO Liquidation 由于导致陈年库存中便宜的存货进到 COGS 中,会导致毛利润偏高,但是这种净利润偏高并不可持续,因为存货迟早会卖光。
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